2025年元月10日股市展望：后续大概率以横盘震荡为主

  1月9日，A股三大指数今日涨跌不一，沪指跌0.58%，报3211.39点，深成指涨0.32%，报9976点，创业板指涨0.11%，报2010.66点，科创50指数跌0.38%，报961.44点，北证50指数涨1.58%。沪深两市合计成交额11119.28亿元，其中沪市成交额4344亿元，创2024年9月24日以来新低。全市场成交额11295亿元，较上日缩量1281亿元。全市场超2700只个股上涨。板块题材上，PCB概念、人形机器人、供销社、液冷服务器板块涨幅居前；服装家纺、流感板块跌幅居前。

  沪深两市合计2499【昨日：1805】只个股上涨，2426【昨日：3162】只个股下跌，平盘个股186【昨日：143】只，停牌的个股12【昨日：13】只。不含当日上市新股，共有98【昨日：72】只个股涨停，13【昨日：10】只个股跌停。

  （1）开盘成交额：上证36.04【昨日：35.62】亿元，深证58.21【昨日：63.92】亿元，创业19.23【昨日：22.61】亿元。

  （3）主力资金：沪深两市主力资金今日净流出42.8亿元（昨日净流出223.76亿元）。其中，创业板主力资金净流出36.16亿元，沪深300成份股主力资金净流入8.35亿元，科创板主力资金净流入0.59亿元。

  （4）北向资金：成交总额为1439.62【昨日：1871.20】亿元。其中，沪股通成交总额为656.51【昨日：864.91】亿元，深股通成交总额为783.11【昨日：1006.29】亿元。

  （5）融资融券：元月8日，融资余额18172亿元【前日：18216亿元】，融资净买入-44.09亿元【前日：2.55亿元】；融券余额101.6亿元【前日：96.46亿元】，融券净卖出1.77亿股【前日：3934万股】。

  【2连板】 神雾节能、国货航、日海智能、远程股份、电光科技、凯伦股份、凯淳股份、济高发展、共进股份、晶华新材、豪能股份、麦迪科技、力鼎光电。

  二、热点与主线、热点与主线）主线）热点：脑机接口、PCB概念、机器人、算力、AI、电子元件、半导体、铜缆高速连接、液冷服务器、华为概念

  轮动热点：并购重组、国企改革、大消费、零售、食品加工制造、白酒、商业百货、房地产、医药、创新药、CRO、教育、游戏、电力、电网设备、风电设备、光伏设备、中特估、大金融、证券、多元金融、财税数字化、化债概念(AMC概念)、互联网电商、互联网金融、供销社、科特估、工业母机、PEEK材料、传媒、通信设施、汽车板块、无人驾驶、固态电池、新能源汽车、军工装备、商业航天、贵金属、有色金属、华为概念、AI、AI眼镜、智谱AI、Sora概念（文生视频）、脑机接口、IP经济(谷子经济)、人形机器人、存储芯片、液冷服务器、铜缆高速连接、PET铜箔、半导体、算力租赁、信创、消费电子、PCB概念、电子元件、光刻机、化工、种植业与林业、养殖业。

  上涨热点前30个行业：元件、PCB概念、人形机器人、毫米波雷达、PEEK材料、供销社、互联网电商、液冷服务器、航空发动机、6G概念、小金属、军工装备、AI手机、拼多多概念、新股与次新股、AI PC、MiniLED、汽车热管理、大飞机、稀土永磁、成飞概念、ERP概念、转基因、军工电子、自动化设备、智能座舱、同花顺新质50、快手概念、军工信息化、金属新材料

  小家电、高压氧舱、人形机器人、拼多多概念、脑机接口、互联网电商、厨卫电器、快手概念、零售、白色家电、社区团购、自动化设备、噪声防治、网红经济、家用电器、养老概念、抖音概念(字节概念)、网络直播、预制菜、智能物流、广东自贸区、港口航运、美容护理、汽车服务及其他、三胎概念、新型工业化、IP经济(谷子经济)、跨境电子商务、工程机械、空气能热泵】。

  下跌热点前30个行业：高压氧舱、厨卫电器、港口航运、油气开采及服务、可燃冰、中韩自贸区、仿制药一致性评价、NMN概念、青蒿素、流感、减肥药、航运概念、维生素、免税店、美容护理、阿尔茨海默概念、肝炎概念、同花顺中特估100、公路铁路运输、毛发医疗、服装家纺、银行、化学制药、保险、铜缆高速连接、信托概念、生物疫苗、CRO概念、工业、民营医院

  转基因、同花顺果指数、大豆、能源金属、芬太尼、工业金属、玉米、动物疫苗、小金属概念、金属钴、金属锌、稀土永磁、钢铁、超导概念、多元金融、CRO概念、粮食概念、青海、化学原料、煤炭开采加工、特钢概念、化肥、有机硅概念、环氧丙烷、盐湖提锂、氟化工概念、石墨电极、内蒙古、煤化工概念、民爆概念】。（2）今日题材热点与个股表现

  A.液冷服务器概念持续走强，科士达、双良节能、飞龙股份、康盛股份涨停，同星科技、科华数据、祥鑫科技、曙光数创等涨幅靠前。据Omida数据，2024年全球服务器资本开支约为2290亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80亿美金，阿里巴巴约为30亿美金。机构指出，国内互联网厂商加大AI投入，算力需求提升带动液冷市场规模增长。B.PCB概念股持续大涨，一博科技、宏昌电子、宝鼎科技、方正科技、逸豪新材涨停，广合科技、中富电路、奥士康、兴森科技、胜宏科技等跟涨。英伟达GB300有望年中发布，可能在硬件设计上有关键变动，或树立AI硬件新规格。浙商证券建议关注GB300升级带来的投资机会，大多数表现在光模块、散热、电源、铜连接、测试、PCB等环节。C.芯片股再度走强，博通集成涨停，瑞芯微、乐鑫科技、晶晨股份、中科蓝讯、移远通信、恒玄科技等涨幅靠前。CES 2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本迅速下降的背景下，AI端侧落地有望百花齐放。D.机器人板块午后走强，肇民科技、五洲新春、三花智控、兆威机电、麦迪科技、北特科技涨停。

  E.算力产业链持续活跃，中兴通讯午后涨停，雄韬股份5连板，电光科技、禾望电气、海鸥股份涨停。F.微信小店概念反弹，凯淳股份、元隆雅图、好想你、来伊份涨停。流感概念领跌，鲁抗医药逼近跌停，哈药股份、亨迪药业跌超5%；

  A.【人工智能】 板块内23家涨停，8只连板股，最高连板数为14天10板，涨停股代表：利欧股份、弘讯科技。

  B.【华为概念】 板块内22家涨停，9只连板股，最高连板数为14天10板，涨停股代表：海得控制、日海智能。

  C.【新能源汽车】 板块内21家涨停，7只连板股，最高连板数为14天10板，涨停股代表：雄韬股份、康盛股份。

  两融资金不出现大幅流出且交易活跃度能够稳住，或是A股市场企稳的必要条件：9.24行情的一大特征是市场参与者迅速由北上资金转向以两融资金为代表的趋势交易者，期间公募基金并未显著加仓，这在某种程度上预示着当前筹码在投资者中的分布要更为分散。这使得以两融资金为代表的趋势交易者对市场的边际影响力可能会更大，而过去一周两融余额已出现边际回落，但是离9.24启动前尚有距离，考虑到个人投资商和游资不会受到市场稳定政策的限制，仍然是后续市场调整过程中的不安定因素。回撤期间快速下跌阶段不会很长，大部分时候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强赛道。

  今日市场仍以分化整理为主，三大指数全天窄幅震荡，量能再度萎缩至1.1万亿左右。可见以目前的市场量能而言，想要走出指数性行情的难度依旧较大，后续大概率还是横盘震荡的结构为主。而另一方面短线情绪端却持续回暖，以算力为代表硬件方向走出了不俗的延续性，机器人概念股也连续两日放量反弹。对后市，高位连板股的反馈或可视为短线情绪的风向标，当其能够维持持续向上开拓市场高度，各热点间有望延续良性轮动态势。近期一些大市值科技容量标的也同样获得了资金的大举回流，只要上涨结构没有遭到破坏的话，有利于结构性行情的延续。短线情绪在经历了连续数量修复后，不排除盛极而衰的可能性，若后续情绪端再度面临高潮后分化局面时，市场的承接动能是需要我们来关注的重点。

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